رمزارزها در سالی که گذشت؛
2024 سال همه‌گیری بیت‌کوین
به گزارش فوربز، سال 2024 در تاریخ به‌عنوان سالی که بیت‌کوین (BTC) از یک سرمایه‌گذاری خاص به یک دارایی جریان اصلی تبدیل شد، به یاد خواهد ماند. با عبور نرخ مبادله دلاری آن از مرز نمادین 100,000 دلار و پذیرش استراتژی بیت‌کوین توسط بزرگ‌ترین شرکت‌های مالی جهان، دیگر نمی‌توان این ارز دیجیتال را نادیده گرفت. شما همچنان می‌توانید هر نظری درباره بیت‌کوین داشته باشید، اما دیگر نمی‌توانید آن را نادیده بگیرید.
سال جدید نویددهنده اتفاقاتی مهم است، از جمله پذیرش بیت‌کوین در بالاترین سطوح دولتی، گسترش استفاده از آن به‌عنوان دارایی خزانه‌داری نهادی، اصلاح مقررات برای سازگاری بیشتر آمریکا با نوآوری مالی، و تغییرات ژئوپلیتیکی که بیت‌کوین را وارد عصر جدیدی می‌کند.
نقطه عطف در مقررات
در ژانویه، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) با تأیید 11 صندوق قابل معامله (ETF) مبتنی بر بیت‌کوین، نقطه عطفی در تاریخ مالی رقم زد. سال‌ها، SEC به‌دلیل نگرانی از دستکاری بازار و محافظت از سرمایه‌گذاران، با بیت‌کوین ETF مخالفت می‌کرد. این تأیید، تغییری اساسی در رویکرد این نهاد نشان داد و میلیاردها دلار نقدینگی وارد بازار کرد، همچنین اعتماد به بیت‌کوین به‌عنوان یک کلاس دارایی قانونی را افزایش داد. این صندوق‌ها موفق‌ترین راه‌اندازی در تاریخ ETFها را داشتند و اکنون ارزش دارایی‌های آن‌ها از ETFهای طلا نیز فراتر رفته است.
میزان دارایی تحت مدیریت (AUM) ETF بلک‌راک iShares: طلا در مقابل بیت‌کوین
ETF: دروازه‌ای به روی نقدینگی جدید
صندوق‌های ETF بیت‌کوین راهی برای ورود منابع جدید نقدینگی به بازارهای بیت‌کوین فراهم کرده‌اند، زیرا برخی منابع سرمایه نمی‌توانند به بیت‌کوین تبدیل شوند اما می‌توانند محصولات مالی تنظیم‌شده‌ای مانند ETF را خریداری کنند. شاید مهم‌تر از همه، این ETFها بیت‌کوین را به‌عنوان یک سرمایه‌گذاری عادی‌سازی کرده‌اند. اکنون صندوق‌های بازنشستگی، حساب‌های بازنشستگی، و پورتفوی‌های نهادی (و همچنین مشاوران مالی آن‌ها) می‌توانند با همان سهولت سرمایه‌گذاری در سهام، اوراق قرضه و سایر ابزارها، در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کنند.
آیا کاهش نوسان در سال 2025 محتمل است؟
پذیرش نهادی بیت‌کوین در سال 2024 به سطوح بی‌سابقه‌ای رسید. بانک BNY Mellon، قدیمی‌ترین بانک آمریکا، تأییدیه SEC را برای ارائه خدمات نگهداری بیت‌کوین دریافت کرد، حرکتی که نشان می‌دهد حتی محافظه‌کارترین مؤسسات نیز به ماندگاری بیت‌کوین باور دارند. از سوی دیگر، بلک‌راک، بزرگ‌ترین مدیر دارایی جهان، تأییدیه‌ای برای عرضه گزینه‌های ETF بیت‌کوین اسپات تحت نام صندوق تراست بیت‌کوین iShares دریافت کرد.
این اقدام راه را برای کشف کارآمدتر قیمت هموار کرد، که ممکن است نوسانات قیمتی را در سال 2025 کاهش دهد. هرچند نوسانات ذاتاً بد نیستند، اما مانعی برای ورود برخی سرمایه‌گذاران به بازار محسوب می‌شوند. کاهش معنادار در نوسانات می‌تواند منجر به افزایش اعتماد به این دارایی شود و به ورود سرمایه‌های بیشتر کمک کند. این روند می‌تواند چرخه‌ای مثبت ایجاد کند که با پذیرش و افزایش ارزش بیت‌کوین به‌عنوان یک کلاس دارایی همراه باشد.
پیشگامان شرکتی در خط مقدم پذیرش بیت‌کوین
لحظه ورود بیت‌کوین به جریان اصلی با رهبری الهام‌بخش شرکت‌های پیشرو شتاب گرفت. مایکرواستراتژی، که پیش‌تر به‌عنوان پیشگام بیت‌کوین شناخته می‌شد، برنامه‌ای جسورانه برای جمع‌آوری 42 میلیارد دلار طی سه سال جهت گسترش دارایی‌های بیت‌کوینی خود اعلام کرد. این شرکت از زمان اعلام این برنامه، مدارک بیشتری برای انتشار سهام جدید به SEC ارائه داده تا بیت‌کوین بیشتری خریداری کند. عملیات خزانه‌داری مایکرواستراتژی به‌عنوان یک نوآوری مالی جذاب برای سال‌ها مورد مطالعه قرار خواهد گرفت.
الهام‌گرفته از رهبری مایکرواستراتژی، تعدادی از شرکت‌ها در سال 2024 از این روند پیروی کردند، از جمله متاپلنت (Metaplanet)، سملر ساینتیفیک (Semler Scientific)، و دیگر شرکت‌ها. اخیراً، مدارک جدید ارائه‌شده به SEC نشان‌دهنده معرفی چندین ETF جدید بیت‌کوین است:
بیت‌وایز برای ETFای به نام «شرکت‌های استاندارد بیت‌کوین» درخواست داده است که شامل سهام شرکت‌هایی می‌شود که بیت‌کوین را در خزانه‌داری خود نگهداری می‌کنند. مدیریت دارایی استرایو، مرتبط با ویوک راماسوامی، برای ETF «اوراق قرضه بیت‌کوین» درخواست داده که در اوراق قابل‌تبدیل مایکرواستراتژی سرمایه‌گذاری می‌کند. ETF اوراق قرضه قابل‌تبدیل خزانه بیت‌کوین سهام رکس نیز در اوراق شرکت‌هایی سرمایه‌گذاری می‌کند که بیت‌کوین در ترازنامه خود دارند. پروشیرز برای ETFای درخواست داده که موقعیت‌های خرید در سهام یا طلا را با موقعیت‌های فروش روی دلار آمریکا و موقعیت‌های خرید بیت‌کوین از طریق قراردادهای آتی ترکیب می‌کند.
یک دولت طرفدار بیت‌کوین
در یکی از پرچالش‌ترین انتخابات ریاست‌جمهوری تاریخ آمریکا، آمریکایی‌ها با اختلاف چشمگیر یک رئیس‌جمهور طرفدار بیت‌کوین انتخاب کردند. دونالد ترامپ، در مسیر بازگشت به کاخ سفید، آشکارا حمایت خود را از بیت‌کوین اعلام کرد و حتی سخنرانی تاریخی‌ای در کنفرانس بیت‌کوین در نشویل انجام داد. اعضای کلیدی دولت ترامپ، از جمله RFK Jr.، تولسی گبرد، دونالد ترامپ جونیور، ویوک راماسوامی و دیگران، حمایت خود را از بیت‌کوین ابراز کرده‌اند.
همزمان، کنگره نیز در این مسیر قرار گرفته است؛ سناتور سینتیا لومیس طرحی برای ایجاد «ذخیره استراتژیک بیت‌کوین» (SBR) ارائه داده است. ایجاد SBR می‌تواند آمریکا را به‌عنوان رهبر جهانی در حوزه پول سالم مطرح کند و بیت‌کوین را به‌عنوان یک پوشش ریسک و دارایی با اهمیت ژئوپلیتیکی معرفی کند. با توجه به چالش‌های اقتصادی پیش روی دولت جدید، این گام می‌تواند بیت‌کوین را به ابزاری برای مقابله با این چالش‌ها تبدیل کند.
بیت‌کوین در سال 2025 و پس از آن به کجا خواهد رفت؟
در پایان سال 2024، ارزش بازار بیت‌کوین از نقره و حتی شرکت سعودی آرامکو، یکی از ارزشمندترین شرکت‌های جهان، پیشی گرفته است. با عبور موقت از آستانه نمادین 100,000 دلار، این سوال پیش می‌آید که قیمت آن در یک سال آینده چقدر خواهد بود؟
رویدادهای سال 2024 نشان می‌دهند که این روند صعودی هنوز به پایان نرسیده است. پذیرش نهادی با سرعت بیشتری ادامه دارد، تنظیم‌گران رویکرد دوستانه‌تری به بیت‌کوین پیدا کرده‌اند، و علاقه عمومی در حال رشد است. با این بادهای موافق، سال 2025 احتمالاً شاهد ادامه افزایش قیمت خواهد بود. پیش‌بینی‌هایی مانند 250,000 دلار و حتی 475,000 دلار به‌طور مکرر مطرح می‌شوند. چامات پالیهاپیتیا مدلی ارائه کرده که قیمت بیت‌کوین را بین 500,000 دلار تا 1.14 میلیون دلار طی دوره کنونی هاوینگ، که در سال 2028 پایان می‌یابد، پیش‌بینی می‌کند.
با وجود این‌همه متغیر تأثیرگذار بر قیمت، تعیین انتظارات دقیق دشوار است. خوشبختانه، نیازی به انجام این کار نیست. بیت‌کوین ابزاری برای ساخت ثروت نسلی به‌صورت تدریجی و در بلندمدت است. نرخ رشد مرکب سالانه (CAGR) بیت‌کوین در دوره‌های پنج‌ساله بین 25٪ تا 40٪ است. این بدان معناست که تغییرات قیمتی در بازه دو یا سه‌ساله نیز باید کوتاه‌مدت تلقی شوند.
بهترین راه برای ایجاد ثروت با بیت‌کوین این است که پولی را که حداقل به مدت پنج سال به آن نیاز ندارید، کنار بگذارید و استراتژی پس‌انداز متناسب با نیازهای خود تنظیم کنید. رویدادهای خارق‌العاده سال 2024 یک نکته را به‌وضوح روشن کرده‌اند: بیت‌کوین اکنون نامی آشنا است که برای ماندن آمده است. ویژگی‌های پولی آن مقاومت و اطمینانی را ارائه می‌دهد که هیچ دارایی دیگری قادر به رقابت با آن نیست.